Mae'r diwydiant cemegau yn profi cynnydd "hanesyddol" mewn prisiau yn 2025, wedi'i yrru gan ailstrwythuro deinameg cyflenwad-galw ac ailddosbarthu gwerth ar draws y gadwyn gyflenwi. Isod mae dadansoddiad o'r ffactorau y tu ôl i'r cynnydd mewn prisiau, y rhesymeg y tu ôl i wahaniaeth elw, y llwybrau ar gyfer ailstrwythuro'r diwydiant, a chyfleoedd buddsoddi.
I. Gyrwyr Dwfn Cynnydd Prisiau
1. Newidiadau Chwyldroadol mewn Deunyddiau Crai
- Anghydbwysedd cyflenwad-galw olew crai: mae toriadau cynhyrchu OPEC+ ynghyd â thwf cyfyngedig gan gynhyrchwyr nad ydynt yn OPEC wedi cadw olew crai Brent uwchlaw $100/gasgen.
- Galw ffrwydrol am ddeunyddiau ynni newydd: Cododd prisiau lithiwm carbonad (gradd ddiwydiannol ar gyfer batris LFP) 120% o flwyddyn i flwyddyn, tra bod toddydd electrolyt DMC wedi torri trwy'r marc ¥10,000/tunnell.
- Costau carbon penodol: Mae tariffau carbon CBAM yr UE bellach yn cwmpasu cemegau sylfaenol fel amonia synthetig a methanol.
2. Tyndra Strwythurol Ochr y Cyflenwad
- Adleoli capasiti Ewropeaidd: Cauodd BASF a chewri eraill 30% o gapasiti amonia synthetig yr Almaen, gan symud cynhyrchiad i Arfordir Gwlff yr Unol Daleithiau.
- Diwygio ochr gyflenwi Tsieina 2.0: Cyflymodd gofynion uwchraddio amgylcheddol a thechnegol mewn diwydiannau llifyn a thitaniwm deuocsid ymadawiad cynhyrchwyr bach i ganolig.
- Tagfeydd logisteg geo-wleidyddol: Achosodd argyfwng y Môr Coch gynnydd o 300% yng nghostau cludo rhwng Asia ac Ewrop, gan ehangu'r gwahaniaethau prisiau ar gyfer cynhyrchion sy'n sensitif i drafnidiaeth fel TDI.
3. Trosglwyddo Cost o Symudiadau Technolegol
- Masnacheiddio deunyddiau bio-seiliedig: Mae prisiau PLA yn gofyn am bremiwm o 40% dros PE traddodiadol, gydag Apple a Tesla yn sicrhau contractau hirdymor.
- Lleoleiddio cemegau lled-ddargludyddion: Roedd prisiau asid hydrofflworig gradd electronig pur iawn yn fwy na $50,000/tunnell, gyda phremiwm o 15% dros ddewisiadau amgen Japaneaidd/De Corea.
II. Map Gwahaniaeth Elw
| Segment | Newid ROE (2024 vs. 2025) | Ehangu Lledaeniad Prisiau | Gyrwyr Allweddol |
| Deunyddiau Ynni Newydd | +8.2%→ 21.5% | 35-50% | Arloesiadau mewn batris cyflwr solid |
| Cemegau Swmp | -3.5% → 6.8% | 10-15% | Anfantais cost llwybr sy'n seiliedig ar lo |
| Cemegau Arbenigol | +5.1%→ 18.3% | 25-40% | Galw am ddeunyddiau modurol ysgafn |
| Agro-gemegau | +2.3% → 12.7% | 18-22% | Mabwysiadu cnydau GMO + sychder De America |
III. Mudo Gwerth Ar Draws y Gadwyn Gyflenwi
1. Mae Deiliaid Adnoddau i Fyny'r Afon (e.e. cynhyrchwyr ffosffad a lithiwm) yn dominyddu pŵer prisio, gyda chwmnïau fel Yuntianhua yn cyflawni elw gros o >50% mewn un chwarter.
2. Segmentau Rhwystr Uchel Canol-ffrwd:
- Fflworopolymerau: Cyrhaeddodd ffioedd prosesu deunydd gwahanu PVDF ¥80,000/tunnell.
- Cemegau purdeb uwch-uchel: Cododd gofynion purdeb isopropanol gradd lled-ddargludyddion o 99.99% i 99.9999%.
3. Darparwyr Addasu i Lawr y Ffordd: Cyflwynodd cwmnïau fel Covestro fodelau "talu am berfformiad", gan gynyddu cadw cwsmeriaid 30%.
IV. Pwyntiau Torri Trwodd Allweddol 2025
1. Ffenestri Amnewid Technoleg:
- Mae mantais gost cracio ethan yn culhau, gyda ROI prosiect PDH yn gostwng o dan 5%.
- Mae costau cynhyrchu 1BDO bio-seiliedig yn gostwng 25% o'i gymharu â llwybrau petrolewm.
2. Ailgydbwyso Rhanbarthol:
- Canolfan sylffwr-gemegol y Dwyrain Canol: Adeiladodd SABIC o Saudi Arabia blanhigyn asid sylffwrig cost isel sy'n cynhyrchu 2 filiwn tunnell y flwyddyn.
- Canolradd haenau De-ddwyrain Asia: Mae Nippon Paint Vietnam yn gweithredu ar ddefnydd capasiti o 120%.
3. Ailbrisio ESG:
- Mae prosiectau amonia gwyrdd sy'n seiliedig ar hydrogen yn derbyn premiymau gwerthuso 3x.
- Mae gwaharddiadau'r UE ar gynhyrchion sy'n cynnwys PFAS yn gyrru >60% o'r cynnydd blynyddol cyfansawdd ar gyfer dewisiadau amgen.
V. Matrics Penderfyniadau Buddsoddi
Blaenoriaethau Dyrannu Strategol:
- Deunyddiau rhwystr uchel: Creiddiau diliau mêl aramid, rhagflaenwyr silicon carbid.
- Tarfwyr prosesau: Synthesis adiponitrile yn seiliedig ar plasma, trosi CO₂-i-DMC.
- Pencampwyr cudd: Stripwyr ffotowrthsefyll, seliwyr gradd awyrofod.
Rhybuddion Risg:
- Mae'r Unol Daleithiau yn gosod tariffau o 15% ar ddeunyddiau bio-seiliedig Tsieineaidd (yn weithredol o drydydd chwarter 2025).
- Gallai datblygiadau arloesol mewn batris sodiwm-ïon gwympo'r galw am ddeunydd lithiwm.
Mae'r diwydiant yn mynd trwy ei ailstrwythuro cadwyn werth mwyaf arwyddocaol ers 2008. Mae cwmnïau sydd â galluoedd gwahaniaethu technolegol ac integreiddio fertigol, yn ogystal â chwaraewyr niche sydd â thrwyddedau cynhyrchu prin, yn ffocws allweddol. Yng nghanol anwadalrwydd prisiau cynyddol, bydd cwmnïau sy'n cynnal trosiant rhestr eiddo o dan 30 diwrnod yn dangos gwydnwch elw cryfach.
Amser postio: Mai-30-2025